謝法浩：俄烏沖突對(duì)我國(guó)構(gòu)建新發(fā)展格局的影響和建議--金融角度

俄烏沖突對(duì)我國(guó)構(gòu)建新發(fā)展格局的影響和建議

——金融角度

一 美元霸權(quán)受到削弱

本次由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)西方國(guó)家對(duì)俄羅斯的制裁覆蓋范圍廣，幾乎是一次對(duì)俄不留死角的全面圍堵。另外，這次美西方國(guó)家動(dòng)用了SWIFT這一號(hào)稱“金融核武器”的制裁工具；不僅如此，美國(guó)不惜損害自身的金融信用，宣布對(duì)俄外匯儲(chǔ)備的使用施加限制。戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)美元霸權(quán)正在造成影響，雖然影響的結(jié)果很難預(yù)測(cè)，但是確實(shí)存在。美元作為國(guó)際貨幣是在價(jià)值尺度、交易媒介和儲(chǔ)藏手段三個(gè)職能上的延伸，美元霸權(quán)在俄烏危機(jī)后將面臨以下問(wèn)題：

1.全球范圍流通方面

由于美歐全方位、無(wú)差別地對(duì)俄實(shí)施制裁，跨國(guó)企業(yè)和各類國(guó)際投融資活動(dòng)將陷入“選邊站”的困境，被動(dòng)“脫鉤”和主動(dòng)“筑墻”的嘗試將更加頻繁。法國(guó)等國(guó)家制裁凍結(jié)俄羅斯多家銀行、實(shí)體機(jī)構(gòu)以及個(gè)人在海外資產(chǎn)，將大型經(jīng)濟(jì)體“踢出”SWIFT國(guó)際結(jié)算體系的重量級(jí)打擊手段，可能導(dǎo)致各國(guó)加快建設(shè)獨(dú)立于美元霸權(quán)的平行系統(tǒng)，美元的使用范圍將有所限制。

2.價(jià)值尺度方面

由于俄烏沖突僵局短期難以結(jié)束，大宗商品價(jià)格的持續(xù)高漲，國(guó)際物流因俄羅斯與美歐間相互關(guān)閉領(lǐng)空受到阻礙，制裁導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升高，部分國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、恢復(fù)產(chǎn)能等計(jì)劃將被迫放緩。國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、創(chuàng)新鏈和價(jià)值鏈的“再安全化”需求上升，成本驅(qū)動(dòng)型通脹和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的誘因?qū)@著增多。可以說(shuō)以美元計(jì)價(jià)的商品正在遭受價(jià)值尺度的考驗(yàn)，再加上美國(guó)國(guó)內(nèi)通貨膨脹的存在，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨風(fēng)險(xiǎn)，美元的價(jià)值尺度和接受度會(huì)有所下降。

3.支付手段方面

切斷俄羅斯與全球多國(guó)貿(mào)易資金往來(lái)，影響美元匯兌結(jié)算，威脅全球金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表安全。根據(jù)BIS，截至2021年Q3，各國(guó)國(guó)際銀行在俄羅斯的債權(quán)敞口約為1215億美元，意大利、法國(guó)、奧地利和美國(guó)位居前四，分別占20.8%、20.7%、14.4%和12.1%，切斷俄羅斯SWFIT系統(tǒng)將導(dǎo)致無(wú)法清償債務(wù)，將給歐美銀行業(yè)帶來(lái)資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)。

4.信用體系方面

首先，美國(guó)為謀求自身戰(zhàn)略需求，不惜將親手扶植的小國(guó)推向戰(zhàn)爭(zhēng)深淵，并予以拋棄，使美國(guó)遭到了信任危機(jī)。

其次，美國(guó)的“朋友圈”在這場(chǎng)俄烏沖突中，在制裁俄羅斯的問(wèn)題上存在較大的分歧。印度、阿聯(lián)酋、巴西、阿根廷和墨西哥等區(qū)域重要國(guó)家并沒(méi)有加入制裁行列，北約成員國(guó)匈牙利甚至拒絕運(yùn)送武器彈藥的飛機(jī)飛越其領(lǐng)空，凸顯美國(guó)的號(hào)召力在下降。

第三，美國(guó)為了在俄美對(duì)抗中掌握主動(dòng)權(quán)，不惜犧牲歐洲安全利益，使俄歐關(guān)系緊張加劇，歐洲走在戰(zhàn)爭(zhēng)邊緣。歐盟以及其他國(guó)家加入制裁俄羅斯的行列，迫使歐洲減少甚至停止進(jìn)口俄羅斯的低價(jià)石油和天然氣，增加了歐洲國(guó)家的能源成本，一定程度是哪個(gè)也會(huì)損害盟友的利益，加劇西方國(guó)家的分裂。

第四，拜登凍結(jié)俄富豪私人財(cái)產(chǎn)，美國(guó)的霸權(quán)徹底打破“私人財(cái)產(chǎn)不可侵犯”的信用基礎(chǔ)。其他地區(qū)大國(guó)是否也有可能被制裁，美元結(jié)算系統(tǒng)會(huì)不會(huì)斷掉？沙特王室等各國(guó)富豪的財(cái)富在美歐還是否安全？這些方面都構(gòu)成了美元信用的危機(jī)。

最后，其次美國(guó)國(guó)債違約是隨時(shí)可能的風(fēng)險(xiǎn)，持有的幾萬(wàn)億債券在手上瞬間變廢紙。

完全可以預(yù)見(jiàn)，美元為主的全球金融系統(tǒng)將正式進(jìn)入調(diào)整中。

二 相關(guān)建議

1.正視實(shí)力對(duì)比

不要以為中美實(shí)力接近，中國(guó)就有機(jī)會(huì)。我們必須對(duì)中美實(shí)力的對(duì)比進(jìn)行重新判斷：全球排名前10的GDP國(guó)家中，8個(gè)為美國(guó)或美國(guó)所能控制的國(guó)家，只有兩個(gè)獨(dú)立國(guó)家。

2021年全球總GDP為94萬(wàn)億美元，而美國(guó)或美國(guó)所能控制的國(guó)家，我們也叫美西方集團(tuán)，大約為56萬(wàn)億美元，占全球總GDP的59%；剩下的全球41%的部分GDP美國(guó)也并非不能控制，只是不會(huì)選擇直接控制而已。如南美洲GDP為2.91萬(wàn)億美元，南美洲看似沒(méi)有美國(guó)駐軍，但是美國(guó)已經(jīng)無(wú)數(shù)次的告訴大家了，誰(shuí)如果反美，誰(shuí)的下場(chǎng)就很悲慘.....

現(xiàn)在制裁俄羅斯的國(guó)家加起來(lái)大約也就是40多個(gè)，但除去這40多個(gè)，再除去中印土等國(guó)家外，其它很多國(guó)家都很小，甚至影響力上可以忽略不計(jì)，所以，不要小看了美國(guó)及其西方盟友對(duì)世界的管控能力。

2.充分考慮美國(guó)連帶制裁的可能性

小米、中芯國(guó)際等均已收到美國(guó)商務(wù)部通知，不得對(duì)俄出口含有美國(guó)技術(shù)的手機(jī)、芯片和其他相關(guān)產(chǎn)品。美國(guó)白宮新聞秘書(shū)普薩基不久前揚(yáng)言，如果中國(guó)不執(zhí)行對(duì)俄制裁，美國(guó)將對(duì)中國(guó)采取措施。今后涉及的產(chǎn)品會(huì)更多，界定的風(fēng)險(xiǎn)可能增加。3月14日在中國(guó)國(guó)務(wù)委員楊潔篪與美國(guó)總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理沙利文在羅馬的會(huì)面上，美方亦表示如果中國(guó)繼續(xù)“支持”俄羅斯，美方將考慮在對(duì)俄制裁中對(duì)中國(guó)相關(guān)企業(yè)實(shí)施“次級(jí)制裁”（SECONDARY SANCTIONS，即將制裁目標(biāo)指向與被制裁方機(jī)構(gòu)有業(yè)務(wù)關(guān)系的非美國(guó)的第三方公民或機(jī)構(gòu)）。在這一背景下，中國(guó)企業(yè)需要重新考慮對(duì)俄業(yè)務(wù)開(kāi)展的方式。

3.重視金融科技的發(fā)展

隨著沖突的爆發(fā)，西方的甲骨文、SAP等數(shù)據(jù)公司撤離了俄羅斯、關(guān)停了在俄業(yè)務(wù)，這讓數(shù)據(jù)服務(wù)嚴(yán)重依賴IOE的俄羅斯內(nèi)部由于沒(méi)有數(shù)據(jù)服務(wù)替代，很多企業(yè)也被迫暫停運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)生混亂。俄羅斯的遭遇給世界敲響了警鐘，讓很多人看清了“科技無(wú)國(guó)界”只是一個(gè)謊言，核心技術(shù)不掌握在自己手里，關(guān)鍵時(shí)刻就只能受制于人。為此我國(guó)銀行信息部門應(yīng)考慮將包括數(shù)據(jù)庫(kù)、辦公軟件、中間商、LINUX等等核心模塊，進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化代替。

美國(guó)等西方國(guó)家的制裁直接波及制裁經(jīng)濟(jì)體和被制裁經(jīng)濟(jì)體之間商品貿(mào)易結(jié)算，我國(guó)必須考慮必要的替代系統(tǒng)。

4.豐富人民幣國(guó)際化的手段

在美國(guó)制裁后，沙特有意使用人民幣結(jié)算中國(guó)購(gòu)買的石油，俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟與中國(guó)探討非美元結(jié)算系統(tǒng)，俄印準(zhǔn)備將人民幣作為雙方本幣結(jié)算時(shí)浮動(dòng)匯率的貨幣標(biāo)準(zhǔn)。近代大國(guó)發(fā)展、崛起的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)證明，金融發(fā)展落后不僅會(huì)阻礙工業(yè)化進(jìn)程，更將無(wú)法支撐國(guó)家的可持續(xù)崛起。歷史上那些成功崛起的國(guó)家，無(wú)一不是金融發(fā)達(dá)的國(guó)家，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)使其可以充裕地利用社會(huì)和別國(guó)的資源支撐國(guó)家發(fā)展和崛起。縱觀貨幣發(fā)展及其國(guó)際化歷程，“有管理的貨幣國(guó)際化”未曾有成功的案例，政府在本國(guó)貨幣國(guó)際化過(guò)程中的核心作用，應(yīng)該是促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)則與制度建設(shè)，針對(duì)金融市場(chǎng)的環(huán)境、法治建設(shè)等領(lǐng)域下功夫。從這個(gè)意義上看，我們也到了“以改革促開(kāi)放”的重要?dú)v史關(guān)頭。

5.重視中歐班列可能遇到某些困難

據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)3月5日?qǐng)?bào)道，途經(jīng)烏克蘭的中歐班列已全部暫停。原經(jīng)阿拉山口到烏克蘭扎霍尼至布達(dá)佩斯的班列已臨時(shí)改道經(jīng)白俄羅斯和波蘭。但這部分貨運(yùn)總額比重不大。但如果歐盟對(duì)俄制裁措施涉及關(guān)閉過(guò)境口岸，拒絕接受來(lái)自俄羅斯方向的中歐班列，則中歐班列可能受到全面影響，因?yàn)橹袣W班列所有線路都經(jīng)過(guò)俄羅斯。另外的困難在運(yùn)費(fèi)結(jié)算上。中歐班列俄羅斯段的主體運(yùn)營(yíng)公司是俄鐵為主，同時(shí)包括有俄政府參股的商業(yè)公司。入果被歐盟列入制裁名單，將嚴(yán)重影響中歐班列正常運(yùn)營(yíng)。另外，目前運(yùn)費(fèi)結(jié)算均以美元計(jì)價(jià)。如果西方切斷俄羅斯在國(guó)際金融體系中的中間結(jié)算通道，則運(yùn)費(fèi)結(jié)算無(wú)法正常進(jìn)行。中歐班列貨運(yùn)量占中歐之間貿(mào)易總額的8%。應(yīng)當(dāng)考慮其中一些線路可能會(huì)被歐盟對(duì)俄制裁措施限制，因此應(yīng)尋找其他線路替代或者強(qiáng)化海運(yùn)，并對(duì)物流成本進(jìn)行重新核算，以優(yōu)化中歐物流路徑。

經(jīng)濟(jì)霸權(quán)是美國(guó)霸權(quán)的重要表現(xiàn)之一，也是美國(guó)控制全球的重要武器，經(jīng)濟(jì)制裁也是美國(guó)打壓對(duì)手的最常用手段。我們要旗幟鮮明的堅(jiān)決反對(duì)經(jīng)濟(jì)霸權(quán)，通過(guò)擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)的吸引力，中國(guó)理念的影響力，中國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)世界建成良性競(jìng)爭(zhēng)、協(xié)調(diào)發(fā)展、共同進(jìn)步、合作共贏新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)全新的經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的新格局早日形成。